出品 | 子弹财经
作者 | 邢莉
编辑 | 蛋总
美编 | 邢静
审核 | 颂文
近日，贵州省资产规模最大的城商行——贵阳银行股份有限公司（以下简称:贵阳银行）迎来高层重大人事变动——执掌该行近七年的董事长张正海到龄退休，由行长盛军临时代为履行董事长职责。
成立于1997年的贵阳银行，前身为贵阳市城市合作银行，总行位于贵州省贵阳市。2016年8月，贵阳银行在上海证券交易所上市。目前，全行机构网点实现贵州省88个县域全覆盖，初步形成立足贵州、辐射西南的服务网络。
尽管资产规模长期稳居省内首位，但营收层面，贵阳银行营业收入连降三年，2025年营收同比降幅扩大至12.94%。资产质量方面，该行不良贷款余额近年持续走高，拨备覆盖率同步回落，零售信贷不良攀升。
伴随高层变动，贵阳银行迎来战略调整窗口期。
2026年一季度该行营收、净利润双增释放企稳信号。未来，谁将接替张正海出任新一任董事长？新领导班子又将如何改善营收状况、降低零售不良？
1、原董事长到龄退休，高管层新老更迭近期，贵阳银行将迎来上市后的第二任董事长。
6月3日，贵阳银行发布公告，董事长张正海因达到法定退休年龄，于6月2日正式辞任，不再担任公司任何职务。
（图 / 贵阳银行公告）
公开资料显示，张正海出生于1965年，职业生涯起步于金融监管系统，曾长期任职于中国人民银行、中国银监会。
张正海2016年加入贵阳银行出任党委委员、监事长。2019年9月起担任公司党委书记、董事长，是该行上市后首任董事长，掌舵近七年。贵阳银行在公告中称，张正海为该行长期稳健发展的引领者和实践者。
在张正海掌舵期间，贵阳银行资产规模稳步提升：2018年突破5000亿元达到5033.26亿元，2024年资产规模突破7000亿元，2025年为7434.62亿元。
「子弹财经」注意到，在宣布董事长离任当日，贵阳银行发布的董事会临时决议公告显示，同意在公司选举产生新任董事长，且其任职资格获得监管部门核准前，由公司执行董事、行长盛军代为履行董事长职责。
履历显示，盛军拥有国有大行背景，为“70后”资深金融从业者。其历任工行贵州分行资产风险管理部主管、信贷管理部总经理，以及工行铜仁分行、六盘水分行行长等职务，2021年6月任贵阳银行行长。
值得一提的是，2025年贵阳银行管理层年轻化趋势显著。
2025年1月，董事、首席风险官邓勇到龄退休；2025年5月，总稽核晏红武到龄退休。
（图 / 贵阳银行2025年年报）
当前，贵阳银行核心高管团队已形成“一正四副”格局。该行行长为盛军，四位副行长分别：李松芸、李宁波、何开强、李虹檠。
其中，副行长、董事会秘书李虹檠为80后，是高管团队中最年轻的成员；其余三位副行长均为70后。
年轻化团队为银行注入创新活力，尤其在零售转型、数字化布局等领域，新生代高管更易接受新思维、推动新变革。但团队的磨合成本、行业周期的应对能力等，也成为治理层面的潜在挑战。
2、营收连降三年，一季度业绩回暖近期，贵阳银行发布的2025年年报显示，该行资产规模稳步提升。
2025年末，该行总资产达7434.62亿元，较年初增长5.36%；贷款总额3523亿元，较年初增长3.88%；存款总额4438.46亿元，较年初增长5.88%。
业绩层面，贵阳银行“增利不增收”态势明显。
2025年，该行实现营业收入129.99亿元，同比下降12.94%。值得注意的是，这已是贵阳银行自2023年以来第三年营收同比下滑。
Wind数据显示，2022年至2024年，贵阳银行营收分别为156.43亿元、150.96亿元、149.31亿元；营收增速方面，2023年同比下滑3.50%、2024年小幅下降1.09%，到2025年营收规模较2022年高点回落26.44亿元。
贵阳银行在年报中称，主要原因一是该行持续向实体经济让利，叠加LPR利率下行带动新发放信贷资产利率下降，以及存量资产利率调降、资产结构调整等因素，利息收入同比减少；二是受债券市场波动影响，交易性金融资产公允价值变动损益同比减少。
年报显示，从营业收入结构看，利息净收入是贵阳银行营收的主要支撑，在营收占比超78%。
2025年，该行利息净收入为102亿元，同比减少9.21亿元，降幅达8.28%。其中，规模因素导致利息净收入减少2.96亿元，利率因素导致利息净收入减少6.25亿元。
而该行非利息收入的同步下滑，未能对利息净收入的下滑形成有效抵补。
年报显示，2025年该行非利息收入27.99亿元，较上年减少10.11亿元，降幅达26.54%。
具体来看，非利息收入板块表现分化明显。
年报显示，贵阳银行2025年投资收益表现亮眼，达29.08亿元，同比增长30.35%，成为非息收入的重要支撑。
但该行手续费及佣金净收入2.69亿元，同比下降22.92%，理财产品、投资银行等中间业务增长乏力；公允价值变动收益由盈转亏，2025年为-8.74亿元，较上年减少18.63亿元，主要是受债券市场波动影响。
（图 / 贵阳银行2025年年报）
盈利层面，2025年贵阳银行实现归母净利润52.49亿元，同比微增1.66%。归母净利润的小幅增长，主要得益于营业支出的大幅下降。
年报显示，2025年该行营业支出73.23亿元，同比下降23.01%，降幅显著。
其中，业务及管理费38.75亿元，同比下降2.89%，运营费用管控成效显现。
信用及其他资产减值损失的大幅压降，是贵阳银行的核心降本项。2025年该项支出为30.52亿元，较上年减少22.31亿元，降幅达42.23%，直接增厚当期利润。
从贷款区域布局来看，贵阳银行信贷资源高度集中于贵州省内。2025年末，贵州省贷款占比95.09%，贵阳市贷款占比达47.78%。
同样深耕省内市场的贵州银行，与贵阳银行形成直接竞争。
两家银行2025年年报对比来看，贵阳银行7434.62亿元总资产、52.49亿元归母净利润远超贵州银行，但营收大幅下滑12.94%，业绩增长明显承压。而贵州银行总资产、归母净利润体量不及贵阳银行，但其营收实现1.54%的正向增长，6.42%的盈利增速，均跑赢贵阳银行。
2026年一季度，贵阳银行经营态势明显回暖。
一季度该行实现营业收入34.71亿元，同比上升14.60%；实现归母净利润14.77亿元，同比上升2.37%，为连续承压的业绩带来了回暖信号。
未来，贵阳银行将通过哪些手段拓宽收入渠道、扭转营收下滑的态势？信用资产减值损失的大幅缩减是否会对风险抵御能力造成影响？「子弹财经」就此致函贵阳银行方面，截至发稿前并未获得回复。
3、零售贷款不良上升，转型有压力资产质量方面，贵阳银行不良“双升”，零售信贷不良走高。
从风险抵御能力看，2025年末该行拨备覆盖率235.62%，较上年末下降21.45个百分点。
对此，该行解释称，全年加大存量不良处置出清力度，资产结构发生变动，计提比例更高的可疑类、损失类不良贷款占比下降，减值计提金额随之减少，进而带动拨备覆盖率回落。
不良方面，年报显示，2025年贵阳银行不良贷款率1.59%，较上年末微升0.01个百分点。不良贷款余额为55.88亿元，较上年增长2.4亿元。
拉长时间来看，近年来贵阳银行不良贷款余额持续上涨，2021年该行不良贷款余额为37.04亿元，四年时间上涨18.84亿元。
2026年一季报显示，截至报告期末，不良贷款率1.59%，较年初保持平稳，拨备覆盖率238.27%，较年初上升2.65个百分点。
但其潜在风险仍在持续累积，2026年一季度关注类贷款规模从2025年末的103.73亿元增至130.27亿元，占贷款总额比重升至3.65%。
（图 / 贵阳银行2026年一季报）
“本行关注类贷款较年初有所上升，主要源于部分客户出现暂时性困难未结清利息。”贵阳银行在近期的业绩说明会上称，下一步，该行将持续加强关注类贷款的管控，严防该类贷款向下迁徙。
近年来，贵阳银行不断深化零售转型，优化管理机制，强化业务协同。但从不良和贷款占比来看，零售转型压力尚存。
年报显示，截至2025年末该行储蓄存款余额2354.44亿元，较年初增加209.02亿元，增长9.74%。管理零售客户总资产（AUM）余额为2941.4亿元，较年初增加221.8亿元，增长8.16%；手机银行累计注册用户达621.33万户，较年初增加27万户。
贷款方面，贵阳银行持续推进零售信贷业务转型发展，着力完善以消费信贷为核心、住房按揭为支撑的零售信贷业务体系架构，不断优化“爽诚贷”“爽快贷”“爽按揭”“爽农贷”四大零售信贷产品体系和业务流程。
截至报告期末，零售贷款余额549.96亿元，较年初增加45.69亿元，增长9.06%。
但从贷款占比来看，截至2025年末，贵阳银行零售贷款占比仅为15.61%，这一比重远低于对公贷款占比。该行对公贷款余额2973.05亿元，占贷款总额比例高达84.39%。
（图 / 贵阳银行2025年年报）
从贷款质量来看，贵阳银行对公贷款不良率1.30%，较上年末降低0.05个百分点。
而该行个人贷款不良率高达3.12%，较上年末上升0.26个百分点，不仅高出贵阳银行对公贷款不良率1.82个百分点，更高于该行1.59%的整体不良贷款率水平。
贵阳银行在年报中称，主要系部分个人经营类客户经营状况变化，导致个人贷款不良率有所上升。未来，该行将持续加强个人贷款资产质量管控：持续优化线上业务准入、审批模型；强化个人贷款监测频率，综合运用各类措施纾困等。
综合来看，作为贵州省本土头部城商行，贵阳银行体量与市场根基优势稳固。目前该行管理层处于新老交替关键期，营收持续承压、不良贷款余额攀升，零售贷款不良走高等问题仍待破解。
接下来，该行将如何压降零售不良、破解营收下滑困局，立足区域禀赋，持续推进特色化经营？对此，「子弹财经」将持续关注。
*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。
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