简配资观察|金融产品网销新规围堵平台擦边球，信用卡业迎久违利好

　　“我们最近比较关注金融产品网络营销管理办法，这对行业（信用卡业）构成利好。”一名头部股份行信用卡中心的人士如此告诉券商中国记者。

　　支付归支付、借贷归借贷、电商归电商——将于2026年9月30日起施行的《金融产品网络营销管理办法》（下称“网销新规”），一发布就引起行业热议。

　　网销新规有力约束了不同展业主体的“越界”“擦边球”行为，将给投资者和消费者用户体验带来多重显性变化，包括但不限于：

　　贷款平台在给投资者推荐贷款产品时，不能再用“低门槛”“秒到账”“低利率”等营销话术蛊惑用户；互联网平台在消费者买单等场景中，不能在支付工具里设置默认勾选五花八门的贷款产品；非银支付机构APP不能违规代销贷款和资管产品；任何平台不能“鸡贼”地将组合销售金融产品设为默认选项，比如消费者买个火车票还得不小心搭着购买一款保险。

　　前述股份行信用卡中心人士最为关注的是新规中关于“非银支付机构的收银台页面中支付工具必须与贷款等金融产品区隔展示，不得误导用户混淆支付工具与贷款产品”的规定。这个规定的核心逻辑在于厘清支付与信贷的边界，防止贷款、理财等隐藏在支付选项中，干扰用户支付决策，从而导致过度借贷。

　　这意味着消费者以后终于能够在零误导、零混淆的情况下，清晰、自主地做出支付或借贷决定，真正保障支付自主选择权和公平交易权。“彰显了监管对行业专业壁垒的尊重。”前述信用卡中心人士说。

　　此条规定对信用卡行业构成利好的原因是——信用卡是目前金融行业中唯一兼具“支付+信贷”双重属性的产品，监管框架对标成熟市场，涵盖了机构的各类运营流程、风险管理和消保机制，并配套了完善的征信报送机制和透明的数据监测体系。

　　而此前，形形色色的互联网平台借贷产品（X呗、X条、X付产品），很大程度上已经兼具“支付+信贷”双属性，却一直游离在与之匹配的审慎监管框架之外。新规的出现，使得互联网平台若试图同时开展支付与借贷业务，就必须接受与之相匹配的同等强度监管。窥一斑而知全豹，监管统一线上线下同类业务监管标准，加强互联网金融监管的思路可见一斑。

　　在另外一名观察人士看来，网销新规正式实施后，信用卡业务有望迎来恢复性增长。“道理很简单。互联网平台不能再勾选资管产品（宝类）和贷款产品（呗类、条类等）为支付选项，那么这些高频支付会有很大的一部分回归到信用卡。”该人士对记者直言。这毫无疑问对信用卡行业构成利好。